一、、、焦点逻辑

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手艺：：

螺纹05周线来到了震荡区间上沿，，日线是回落趋势，，小时线是反弹趋势，，本周价钱可能向着3170-3200运行。。

铁矿05周线、、、日线和小时线上涨至震荡区间上沿，，价钱可能在780-830区间内波动。。手艺派的看法以为回调后若继续上涨突破830，，则上方空间重大。。

逻辑：：

成材：：复产历程中钢材加速去库，，基本面由偏弱转为中性，，价钱维持区间震荡；

铁矿：：铁矿运费涨、、、柴油紧、、、矿山谈判、、、高供应高库存，，无明确偏向，，宜多看少动；

焦煤：：供应内外双增，，近期重点关注亚洲缺油、、、欧洲缺自然气的情形，，以及由此对动力煤和炼焦煤的连带上涨效应；

焦炭：：供应微增，，化产利润大幅增添，，焦炭首轮降后利润扩大，，市场预计暂两轮；

废钢：：供需双增，，钢厂累库、、、基地去库。。

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二、、、上周市场综述

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1）期货

螺纹05合约上周收3123，，本周收3124，，周涨1；热卷05合约上周收3297，，本周收3299，，周涨2；铁矿05合约上周收815.5，，本周收812，，周跌3.5；焦煤05合约上周收1171，，本周收1219，，周涨48；焦炭05合约上周收1740.5，，本周收1752，，周涨11.5；周度涨跌互现；

2）现货

阻止3月27号，，杭州螺纹3260（-10），，北京3160（+10），，上海热卷3290（+10），，日照PB粉783（-12），，焦炭山西出厂1330（-）；阻止现在螺纹高炉本钱3188~3278，，即期利润-34~113；电炉谷电本钱3171，，平电本钱3290；谷电利润-111~54；热卷高炉本钱3192~3352，，即期利润-52~54，，长流程螺纹利润扩大16、、、热卷扩大6，，短流程利润扩大4；

3）期现

阻止3月27号，，铁矿仓单：：纽曼粉792，，金布巴830；05贴水PB粉仓单45，，PB粉基差率5.8%；PB粉05基差山东-29（-8.5）、、、曹妃甸-5（-5.5），，期现基差缩。；

双焦仓单：：焦炭仓单1650；焦煤仓单1100-1205；

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三、、、钢材供需

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价钱

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本周钢材价钱涨跌互现，，仍然是建材弱于板材，，或许是板材整体供需双旺、、、强于建材。。

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成交

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本周建材日均成交9.5万吨(-)，，板材成交8.5万吨(-6%)，，其他钢材成交12.7万吨(+3%)，，钢材总成交30.6万吨(-)。。本周盘面生意逻辑往返重复，，影响了下游的采购情绪，，多持张望态度。。

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库存

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总库存：：粗钢合计库存较去年同期+501万吨，，库销比中位；五大库存：：较去年同期+153万吨，，库销比中低位；本周钢材加速去库，，钢厂复产的同时去库速率加速，，连系库存水平处于中位水平，，钢材的基本面较为中性。。

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涂镀型带工角槽库存：：较去年同期+118万吨，，库销比中低位；其他材库存：：较去年同期+229万吨，，库销比高位；非标库存钢坯、、、带钢去库幅度较大，，其他品种库存小幅转变。。

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建材：：较去年同期+62万吨，，库销比中位水平；板材：：较去年同期+91万吨，，库销比高位；本周建材加速去库，，板材因增产、、、去库速率放缓。。

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供应

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总供应：：累计同比+26万吨；五大：：累计同比-179万吨；涂镀型带工角槽：：累计同比-8万吨；其他：：累计同比+213万吨；本周供应快速回升，，铁水和废钢日耗同步回升，，预计供应将继续爬坡，，从库存来看钢材压力不大。。

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建材：：累计同比-146吨；板材：：累计同比-33万吨；本周建材小幅减产；板材产量继续回升。。

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需求

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粗钢：：累计同比-217万吨；五大：：累计同比-206万吨；涂镀型带工角槽：：累计同比-56万吨；其他：：累计同比+45万吨；本周表需继续回升，，现在相识到的信息是内需都较量一般，，出口反馈的信息较为杂乱。。

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建材：：累计同比-185万吨；板材：：累计同比-20万吨；建材表需季节性低位继续小幅回升，，板材表需季节性高位小幅回落。。

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出口

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本周西欧涨11-30，，中国出口涨2。。本周市场反馈的出口信息较为杂乱，，3月接单好，，预计4-5月出口900万吨以上。。

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四、、、铁矿供需

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基差

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本周PB粉基差-29元/吨，，缩小8元，，基差率处于最低位水平。。最优仓单依次是纽曼粉、、、金布巴、、、巴混和麦克。。现货球团最强、、、其他品种均下跌，，块矿跌幅相对小。。球团低供应低库存、、、块矿上周领跌本周跌幅放缓。。

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入口利润

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本周入口利润块矿扩大、、、中品持稳、、、崎岖品缩小，，美金市场成交量仍然维持较低，，现入口利润中品＞高品＞块矿＞低品。。

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库存

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库存端：：总库存较去年同期+3494万吨，，高位水平；库销比高位水平；库存一较去年同期+234万吨；库存二较去年同期+295万吨；本周总库存小幅上升，，仅口岸和钢厂厂内库存下降。。

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库存端：：库存三较去年同期+2697万吨，，同期高位；库存四较去年同期+449万吨，，同期中高位；库存五较去年同期-180万吨，，同期低位。。本周总库存小幅上升，，仅口岸和钢厂厂内库存下降。。

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库存端：：粗粉库存较去年同期+2050万吨，，高位水平；块矿库存较去年同期+215万吨，，高位水平；球库存较去年同期-102万吨，，低位水平；精粉库存较去年同期+533万吨，，高位水平；

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供应

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供应端：：4月发运将季节性微降；4月到港均值预计2317；4月国产矿产量将继续回升。。铁矿供应端发运回升、、、维持高位，，无论是海运费抬升照旧柴油紧缺，，都暂未在铁矿发运端体现。。

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供应端：：样本选厂铁精粉产量累计同比+16万吨。。

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需求

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需求端：：螺纹高炉利润55(环比-4)，，热卷高炉利润16(环比+18)。。钢厂利润较平稳。。

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需求端：：铁水累计同比+14万吨，，入口日耗累计同比-182万吨；本周需求端铁水继续回升；疏港小幅回落，，成交仍然因美金而维持低位，，因入口利润大都仍未扩开。。

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需求端：：样本烧结矿产量累计同比+178万吨，，烧结产量大幅回升，，库存小幅增添，，表需大幅回升。。

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需求端：：烧结入炉品味55.24%(-0.01%)，，烧结入炉比73.89%(环比+0.28%) ，，块矿入炉比11.37%(环比-0.1%) ，，球团入炉比14.75%(环比-0.17%) 。。烧结复产+球团资源少，，块矿入炉比高位但小幅下滑。。

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五、、、双焦供需

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价钱

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焦炭首轮提涨4月1日落地，，涨后仓单本钱1680-1700，，现盘面升水一轮，，市场预期仅有一到两轮上涨。。

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本周焦煤现货均上涨。。内煤大幅涨价，，凄美和低硫主焦涨幅最大；蒙煤通关维持高位但主焦资源少，，同时需关注换总剖析否影响其海内生产和发运；海运煤也均小幅上涨。。

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成交

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本周焦煤日均挂牌量37.1万吨(+57%)，，成交量36.9万吨(+74%)，，流拍量0.2万吨(-92%)。。下游刚需补库+商业起劲采购，，焦煤的挂牌和成交量均较高。。

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焦煤：：供应内外双增，，近期重点关注亚洲缺油、、、欧洲缺自然气的情形，，以及由此对动力煤和炼焦煤的连带上涨效应；焦炭：：供应微增，，化产利润大幅增添，，焦炭首轮降后利润扩大，，市场预计暂两轮。。

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六、、、废钢供需

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废钢：：供需双增，，钢厂累库、、、基地去库。。

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七、、、本周市场重点关注及战略

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重点关注：：

1、、、工业：：1）铁矿现货流动性；2）铁水；3）钢材库存；2、、、宏观：：1）周二中国3月PMI；2）周四美国2月耐用品订单；周五美国3月非农就业；

战略：：

1、、、商业：：近期价钱高波动，，宜多看少动；2、、、期现：：盘面高波，，基差也波动较大，，难加入；